香港金融管理局旗下的外汇基金，2023年创收2127亿港元。这是2022年经历“股债汇三杀”后，香港金管局在难度极大的开局后出人意料地赢下的一场“逆战”。
　　据悉，香港金管局下的外汇基金2022年录得2024亿港元的投资亏损，创下有史以来年度最大亏损。而2023年风向逆转，香港金管局弥补了上一年的亏损缺口，创收2127亿港元，其中，债券投资收益1440亿港元，占比达67.7%，除香港股市外，其余收入均为正数，香港金管局再次向全球市场展示其超强的投资水平。
　　金管局总裁余伟文称，“全球股市于2023年大致向上，带动股票组合表现不俗。外汇基金债券组合的收益金额更是历年最高，主要因为债券收益率处于高位，外汇基金持有的债券获取可观的利息收入。”
　　2023年债券收益占67.7%，香港股票连亏两年
　　根据香港金管局数据，外汇基金总资产2023年增加98亿港元，至2023年底为40178亿港元，累计盈余为6524亿港元。
　　具体看来，2023年香港外汇基金年收入主要组成部分包括：
　　债券投资收益1440亿港元；
　　香港股票投资亏损155亿港元；
　　其他股票投资收益732亿港元；
　　非港元资产外汇估值下调5亿港元;
　　其他投资收益115亿港元。
　　以整体收益测算，外汇基金2023年的投资回报率为5.2%。在各个细分投资组合中，“投资组合”回报率为6.4%；“支持组合”内的短期美元债券因债券收益率上升利息收入增加，回报率达5.0%，是 2009 年后的最高水平；“长期增长组合”自2009年开展投资至2023年9月底的内部回报年利率为11.8%。
　　展望2024年，香港金管局总裁余伟文表示：“全球金融市场仍面对很多挑战。现时市场普遍预期主要央行的加息周期已近完结，但通胀回落至主要央行的目标水平所需要的时间仍是未知之数。现时市场一般预期美联储会于短期内减息，但如果最终减息的时间和步伐与市场期望出现落差，可能会引致资产价格出现较大的波动和调整。此外，加息对全球实体经济的影响亦逐渐浮现，企业盈利和宏观经济增长或开始放缓。这些因素都会为全球资产市场带来非常大的不确定性。”
　　此外，地缘政治风险会继续是2024年最大的不明朗因素。余伟文提到，如俄乌战事、中东局势以至红海的紧张形势进一步升级，将对全球经济及金融市场造成冲击。2024年亦是关键的选举年，多场重要的选举将会举行，定必为市场额外增添更多变量，为外汇基金的投资带来挑战。
　　面对复杂多变的投资环境，香港金管局会继续以保本先行、长期增值为投资原则，谨慎灵活地管理外汇基金、作出适当防御性部署，并维持高流动性。余伟文提到，金管局会继续坚持多元化投资，致力提高外汇基金的长期投资回报，确保外汇基金能继续有效地维持香港的货币及金融稳定。
　　2022年外汇基金创下史上最大亏损
　　2022年，环球金融市场经历了异常动荡的一年，香港金管局亦不能独善其身。香港外汇基金在当年经历“股债汇三杀”，录得2024亿港元的投资亏损，是有史以来最大的年度亏损记录。
　　根据金管局公布的年度简报，2022年外汇基金亏损主要来源包括：香港股票投资亏损195亿港元；其他股票投资亏损612亿港元；债券投资亏损533亿港元；非港元资产外汇估值下调401亿港元；其他投资亏损283亿港元。
　　综合看来，2022年外汇基金的投资回报率为-4.4%，仅次于2008年的-5.6%。由于亏损实在太严重，金管局不得不在外汇基金年报中提到，自1994年以来外汇基金的长期复合年回报仍有4.5%，超越同期香港消费指数复合增速2.0%。
　　不过，在金管局2022年的年报中，余伟文表示2022年是迎难而上的一年，联系汇率制度自1983年历经多个经济周期，成功抵御各种各样的外来冲击。拥抱金融创新的同时，金管局也在监察潜在风险，密切注视虚拟资产领域的发展，并参与相关监管事宜的国际讨论。
　　外汇基金历年收入
　　主要用作为稳定汇率和香港金融中心地位
　　追溯起来，香港外汇基金已经有89年的历史。外汇基金最早根据1935年的《货币条例》成立，用以支持香港银行纸币的发行。1976年，香港政府收入中大部分外币资产和一部分财政储备转拨至外汇基金，外汇基金的作用扩大至官方储备管理。
　　1992年，通过《外汇基金（修订）条例》，外汇基金的功能进一步扩大，增加了维持香港货币与金融体系稳定健全的重要任务，和保持香港的国际金融中心地位的功能。
　　过去几十年间，香港每次出现银行不稳或金融危机，外汇基金都扮演了极其重要的角色。价值发挥最大的一次，无疑是1998年在亚洲金融风暴中击败以索罗斯为首的国际投资者，稳定了香港汇率、股市和香港国际金融中心地位。1998年8月，香港政府动用作为外汇储备的外汇基金入市，在汇市以美元大量承接港元沽盘，再在股市以港元大量承接蓝筹股沽盘，共斥资约1180亿港元（约占当时储备价值的18%），最终成功击退国际投机者。
　　为能更妥善管理风险及提高回报，自2008年起香港金管局以审慎及循序渐进的方式，将资产分散投资至较多元化的投资类别中，这才有了如今看到的投资多元化、具有一定抗风险能力的外汇基金。
（文章来源：财联社）